Degenen die zich bezighouden met het bestuderen van kwesties die verband houden met het beleggen van gratis geld, voelen zich vaak verward door de overvloed aan termen. Vanaf de eerste poging is het niet altijd gemakkelijk om erachter te komen hoe bijvoorbeeld verschillende soorten obligaties verschillen van aandelen. Een van de meest twijfelachtige soorten effecten zijn de zogenaamde "junk"-obligaties.
Wat is een obligatie?
Alle soorten effecten worden uitgegeven met één doel - om een bepaald bedrag aan fondsen aan te trekken. In die zin zijn obligaties geen uitzondering. In zijn meest algemene vorm is een obligatie een effect dat de houder een vooraf bepaald inkomen kan opleveren.
De emittent van de obligatie kan een overheid of een particuliere onderneming zijn. De vrijgave van dergelijke verplichtingen wordt uitgevoerd voor een strikt overeengekomen periode. Degene die de obligatie heeft gekocht, wordt feitelijk de geldschieter van de uitgevende onderneming.
Bij het verstrijken van de geldigheidsperiode van het effect is de emittent verplicht de houder de waarde te betalen die is aangegeven in de nominale waarde, evenals een percentage dat de couponopbrengst wordt genoemd.
Een positieve eigenschap van een obligatie ten opzichte van een aandeel is dat de belegger alleen in laatste instantie risico draagt, bijvoorbeeld als het bedrijf officieel failliet wordt verklaard. In die zin zijn overheidseffecten betrouwbaarder dan bedrijfsobligaties, aangezien overheden niet al te vaak failliet gaan. Een obligatie garandeert, in tegenstelling tot een aandeel, het rendement van het geïnvesteerde geld samen met rente wanneer de beveiliging wordt geannuleerd.
De obligatiehouder weet vooraf wat de betalingen zullen zijn wanneer de zekerheid vervalt. In dat geval kunnen er gedurende de looptijd van de verplichting op verschillende tijdstippen worden betaald: eenmaal per kwartaal, zes maanden of eenmaal per jaar. Als de markt stijgt, kan de waarde van de obligatie dienovereenkomstig stijgen. Maar als de markt daalt, blijft het inkomen vast.
Junk Bond: verhoogd risico met hoog rendement
Een 'junk'-obligatie is een obligatie met een hoger transactierisico. Dit negatieve moment wordt meestal gecompenseerd door een hogere rente op het effect, wat de aankoop zeer aantrekkelijk maakt voor de belegger. Specialisten gebruiken soms andere termen voor deze financiële instrumenten en noemen ze "high yield", "junk" of "speculatieve" obligaties.
Doorgaans hebben junk bonds een zeer lage investment grade.
Een belegger die besluit een effect van deze categorie te kopen, richt zich in feite alleen op zijn intuïtie en vertrouwen in het uitgevende bedrijf. Dergelijke bedrijven hebben meestal nog geen lange geschiedenis en kunnen niet bogen op een solide reputatie in de zakenwereld. Het uitgeven van rommel- en hoogrentende obligaties voor deze bedrijven is vaak een van de manieren om marktvertrouwen te winnen.
